S&P500が年50回以上最高値を更新した場合、翌年のリターンは？
史上最長の最高値更新を経て
2024年、S&P500が驚くべき54回の最高終値を記録する中、投資家たちには複雑な気持ちが広がっています。
このような記録的な快進撃の年は、一見すると非常にポジティブな印象を与えますが、実は慎重さが求められるサインでもあるのです。
特にネッド・デイビス・リサーチのストラテジストたちは、歴史を基に翌年のリターンが低迷する傾向があることを指摘しています。
果たして、未来の市場はどのように動くのでしょうか？
過去の事例が示す厳しい現実
歴史を振り返ると、S&P500が35回以上の最高値を記録した年は、翌年の上昇率の中央値がわずか5.8％であり、長期平均の8％を下回っています。
さらに、50回以上の最高値を記録した際には、翌年のリターンの中央値がまさかのマイナス6％。
これでは手が震えてしまうかもしれませんね。
ただ、過去のすべての事例が同じ結果を示すわけではないことも注意が必要です。
成功例の裏にある要因
1996年には印象的なことがありました。
前年にS&P500が77回も最高値を更新したにもかかわらず、なんと翌年には20％のリターンを達成したのです。
この素晴らしい結果は、いわゆる「ドットコム生産性ブーム」が影響していました。
生産性が経済を押し上げ、低インフレの状態を維持するという、まるで夢のような状況でした。
しかし、こういった勝ちパターンは決して例外のない普通のことではなく、特異なケースでもあるのです。
AIの影響と今後の展望
現在の市場を動かす要因には、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）による利下げや、急成長中の人工知能（AI）ブームが挙げられます。
ストラテジストたちによると、AIがさらなる生産性向上と利益拡大をもたらし、インフレやFRBの政策を穏やかに保つ可能性があるとのこと。
しかしながら、これを過信することはできません。
歴史は、高騰が続く年が次の年に必ずしも好結果をもたらすわけではないことを教えてくれています。
投資家の心構えとこれからの行動
そうは言っても、楽観的な気持ちを持つことは大切です！株式市場は変動がつきものであり、毎年が必ずしも同じようには進まないことを忘れないでください。
投資家として重要なのは、リスクを理解し、変化に柔軟に対処していくことです。
慎重なアプローチを持ちながらも、希望を持つことで、次の波に乗ることができるかもしれません。
股市場の未来は、あなた次第です！
